中國證券市場在建立初期的很短時(shí)間內(nèi),即實(shí)現(xiàn)了實(shí)物證券向證券無紙化的過渡,中國結(jié)算履行證券存管的職能。證券持有人持有的證券,在上市交易時(shí),應(yīng)當(dāng)全部存管在中國結(jié)算。

投資者參與中國的證券市場,需要先與證券公司建立托管關(guān)系,證券公司代客戶保管證券并提供代收紅利等權(quán)益維護(hù)服務(wù)。中國結(jié)算向證券公司提供證券存管服務(wù),受托集中保管證券公司交存的客戶證券和自有證券,并提供權(quán)益維護(hù)服務(wù)的行為。具體業(yè)務(wù)包括:開立和管理證券賬戶,通過簿記系統(tǒng)維護(hù)證券公司交存的客戶證券和自有證券余額、提供查詢和代收紅利等服務(wù),記錄證券公司和客戶的托管關(guān)系的產(chǎn)生、變更和終止等。

在上海和深圳市場,證券公司和客戶的托管關(guān)系存在一定差異:在上海市場,投資者只能選定一家證券公司作為托管機(jī)構(gòu)買賣證券,即采取“指定交易”制度;在深圳市場,投資者可以選擇多家證券公司作為托管機(jī)構(gòu)買賣證券,在哪家證券公司買入證券成功后,便與該證券公司自動建立了托管關(guān)系。

在深圳市場,已建立托管關(guān)系的客戶可以通過證券轉(zhuǎn)托管制度,將托管在某一家證券公司的證券轉(zhuǎn)移到另一家證券公司托管,但前提是在原托管證券公司處已履行清算交收責(zé)任且不存在違約的情況。在上海市場,不存在證券轉(zhuǎn)托管問題,托管關(guān)系的解除需要撤銷指定交易。

此外,中國證券市場還存在一些跨市場轉(zhuǎn)托管的業(yè)務(wù),包括企業(yè)債券的上市轉(zhuǎn)托管、國債的跨市場轉(zhuǎn)托管、上市開放式基金的跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管等。